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万能神器棋牌辅助下载 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 医生提醒体检被杀

发布日期:2020年01月27日 1:06编辑:万能神器棋牌辅助下载

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 佛系女生裸考清华:万能神器棋牌辅助下载根据地区地形、水速流量、跨度等条件的不同,渡槽的外观、类型也不尽相同,或像桥、或像水道。

”周从琼说话时充满幸福感。

【因奖学金被捅伤】

2019年初◇?↑,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」□,得到了市場驗證﹡。

1967年末至1987年↑♂,雖然日本經濟增速回落♂△♂,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊙♂⊙,但日經225指數翻了近30倍♀⊙。這種股市與經濟增長背離的牛市⌒∟,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級▽,企業盈利提升⌒,期間日本企業的ROE均值高達20.7%◇⊙⌒。

20世紀90年代?☆,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂∟,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♂♂。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率△┊,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境〇。

本文首發於微信公眾號:中國基金報〇┊。文章內容屬作者個人觀點∵,不代表和訊網立場┊⊿。投資者據此操作◇﹡⊿,風險請自擔∟?。

從企業看?,內外需環境好轉∴☆,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∟⌒,產業鏈景氣度將有望改善π▽,並傳導至企業盈利改善〇□,從而使股市投資環境更好∵。

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江暉表示⊿∵﹡,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♂△⊿,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊◇π⌒。

從宏觀來看∵,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下◇∵♂,權益資產將是各方資金的長期選擇〇?,寬鬆貨幣環境加上產業升級∵〇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♀。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂┊,我國產業升級正在明顯加速□∟∟。

一方面⊿,研發投入持續高增⊙♂〇,中國在全球價值鏈中地位持續上移♂♀☆。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看△﹡,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐□◇。

硬件方面〇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂∴,韓國在5G推出半年的時間內▽〇♂,就實現了人均流量近3倍增長♀。流量爆發需要更多的硬件支持π﹡〇,因此π▽,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♀∴π,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∟⊙。

財政政策上□∵,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右〇⊿♂,並通過多種創新方式↑π﹡,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∟,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∟。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♂♀↑,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∟△,權益資產是各方資金的長期選擇△〇。大量沉澱資金將從地產集中釋放┊△,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整▽┊□。

內外需企穩﹡△◇,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看?┊,貨幣政策上◇﹡⊿,預計2020年二季度開始π,隨着豬通脹解除♂♂◇,中國將加快跟進全球寬鬆↑□,降准降息節奏不再是5bps┊﹡△,而將更大幅度、更快;

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從產業來看▽,中國科技產業升級正在超乎想象地加速↑∵,同時消費行業集中度持續上升∵♂☆。

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供給端來看⊿,醫改持續推進⌒,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路☆,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間▽〇。需求端來看▽,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⊿∵⊙,行業需求端長期向好♂〇。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∟♂,產業鏈景氣度有望改善⊿∵﹡,並傳導至企業盈利改善▽⊙,股市迎來更好的投資環境▽☆↑。

應用方面♀,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∟,率先爆發的可能主要是2C場景♂▽,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務?∟。

海外經驗顯示♂∴▽,寬鬆貨幣+產業升級□,往往是成長股牛市的有利催化劑◇♂△。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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與此同時☆,消費行業市場份額持續在集中▽〇♂,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式〇,奪取市場份額♂。

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從外部來看◇□┊,外需也將企穩△△。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆□∵,經濟景氣度已初顯回穩跡象┊。隨着貿易摩擦緩和﹡☆∵,則企穩預期將進一步強化△♀。

另一方面⊙♀,技術不斷突破⌒⌒∵,新興產業已經具備全球競爭力♂∟。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業〇◇。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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同時☆☆,企業盈利改善♂♂,股市投資環境更好♂∟。中觀數據顯示∴﹡,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∟。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♂,應用和相關硬件都將受益

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海外來看﹡↑♀,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型⊙⊿,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展◇。國內來看♂∴∟,產業政策持續護航⊙∵,未來新能源汽車長期趨勢向上⌒π。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量π☆♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上↑。

房地產政策方面⊙?π,預計2020年在整體從嚴下〇,將進一步進行結構性微調↑,「一城一策」將會更加明顯⊿π⊿,以釋放合理需求和帶動地方經濟□⊿。

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12月20日♂,在「星石投資2020年度策略會」上∴♂┊,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷□,且更為堅定樂觀∵。他認為:成長股長期牛市來臨┊。主要邏輯如下:

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從金融機構視角看﹡♂⌒,利率下行期⌒▽,負債端配置壓力上升﹡,金融機構有增配權益資產的動力↑♀□。

從居民視角看♀,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上↑▽⌒,對房產、存款以外的資產配置不足15%∵♂♀。隨着相對收益的變化?♂□,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂。

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